Обзор инвестиционного портфеля пенсионных активов под управлением НБ РК и ИПБ на 1 августа 2025 года

АО "ЕНПФ" (далее-ЕНПФ, Фонд) enpf.kz в разделе "Статистика и аналитика – инвестиционное управление пенсионными активами" представлен отчет Национального Банка Республики Казахстан (далее – НБРК) и управляющих инвестиционным портфелем (далее - ИПБ) об управлении пенсионными активами. Общий объем пенсионных активов под управлением НБРК и ИПБ по состоянию на 1 августа 2025 года-24 857,25 млрд тенге. Пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении НБРК, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов (далее - ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (далее - ОППВ), добровольных пенсионных взносов (далее - ДПВ) на сегодняшний день составили 24 283,88 млрд тенге. Объем пенсионных активов, сформированных за счет обязательных пенсионных взносов работодателя (далее – ОПВ), находящихся в доверительном управлении НБРК – 505,92 млрд тенге. Пенсионные активы под управлением ИПБ составляют порядка 67,45 млрд тенге. Инвестиционный портфель пенсионных активов под управлением НБРК Национальный Банк в качестве доверительного управляющего пенсионными активами ЕНПФ придерживается сбалансированной инвестиционной политики: инвестирует в различные виды финансовых инструментов по валютам, странам, секторам и эмитентам. Основными направлениями инвестирования пенсионных активов, сформированных за счет ОПВ, ОППВ на 1 августа 2025 года, являются: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 42,87%, облигации квазигосударственных компаний – 8,82%, облигации банков второго уровня Республики Казахстан – 2,81%, акции и депозитарные расписки эмитентов РК – 1,86%, МФО - 1,17%. Финансовые инструменты, приобретенные за счет ОПВ, ОППВ, ДПВ на 1 августа 2025 года, в разрезе номинированных валют имеют инвестиционный портфель: инвестиции в национальной валюте – 57,23%, в долларах США – 42,76%, в других валютах - 0,003%. Доходы от анализа структуры полученного дохода в виде вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по размещенным вкладам и операциям "обратное РЕПО" и от рыночной переоценки ценных бумаг – 1 104,97 млрд тенге. Доходы от переоценки иностранной валюты, за исключением активов во внешнем управлении - 159,38 млрд тенге, доходы, полученные по активам во внешнем управлении, в том числе с учетом курсовой переоценки - 439,09 млрд тенге, прочие доходы - 5,01 млрд тенге. Рыночная переоценка ценных бумаг была отрицательной. Размер начисленного инвестиционного дохода за последние 12 месяцев составил порядка 3,11 трлн тенге, доходность за этот период – 14,74%, инфляция - 11,80%. Напомним, доходность пенсионных активов за отдельные краткосрочные периоды не может служить показателем эффективности их управления. Потому что доходы в виде вознаграждения по финансовым инструментам и другим операциям, рассчитанным за короткий период, не всегда покрывают колебания стоимости ценных бумаг и обменных курсов за этот период. Поэтому для объективного анализа величины инвестиционного дохода желательно взять период не менее одного года. Направления инвестирования в ЕГРП на 1 августа 2025 года следующие: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 96,98%, депозиты НБРК – 2,84%. Инвестиционный портфель за счет ОПВ состоит только из финансовых инструментов, номинированных в национальной валюте. По состоянию на 1 августа 2025 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев за счет ОПВ составила 12,52%. Подробная структура инвестиционного портфеля с указанием эмитентов финансовых инструментов, находящихся под управлением НБРК, и обзор инвестиционной деятельности представлены на официальном сайте ЕНПФ. Также, enpf.kz на сайте размещена информация о структуре портфеля по пенсионным активам, сформированным за счет ЕГРП. Управляющие инвестиционным портфелем Общий объем пенсионных активов под управлением ИПБ превышает 67,45 млрд тенге. По состоянию на 01.08.2025 г. пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО "Jusan Invest", составляют порядка – 12,58 млрд тенге. Основные инвестиции компании: ГЦБ МФ РК-18,71%, облигации банков второго уровня РК (БВУ) – 17,57%, ПАИ Exchange Traded Funds (ETF) – 17,07%, РЕПО - 14,99%, облигации квазигосударственных организаций РК – 9,38%, корпоративные облигации иностранных эмитентов - 6,76%, МФО-6,20%, Корпоративные облигации эмитентов РК-5,18%, ГЦБ иностранных государств – 2,81%. Отметим, что 73,29% портфеля представлено в тенге, 25,28% - в долларах США, 1,43% - в других валютах. По состоянию на 1 августа 2025 года доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенных на счета вкладчиков (получателей) за последние 12 месяцев, составила 13,92%. Подробная структура инвестиционного портфеля с указанием эмитентов финансовых инструментов, находящихся под управлением АО" Jusan Invest", представлена на сайте ЕНПФ. По состоянию на 01.08.2025 г. пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО "Halyk Global Markets", составили порядка 6,16 млрд тенге. Основные инвестиции в структуре портфеля:" обратное РЕПО " (не более 90 календарных дней) – 42,89%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 11,61%, государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 10,71%, облигации БВУ РК-9,62%, долевые инструменты иностранных эмитентов (паи ETF) - 7,77%, корпоративные облигации организаций РК – 5,54%, облигации квазигосударственных организаций РК-5,31%, ценные бумаги со статусом государства, выпущенные центральными правительствами иностранных государств – 4,00%, акции и депозитарные расписки, выпущенные организациями Республики Казахстан-2,33%, Инвестиции в национальной валюте равны 75,40% портфеля, в долларах США-24,60%. По состоянию на 1 августа 2025 года доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенных на счета вкладчиков (получателей) за последние 12 месяцев, составила 13,87%. Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов, находящихся под управлением АО" Halyk Global Markets", с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ. Пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении АО "BCC Invest" по состоянию на 01.08.2025 г. - около 7,28 млрд тенге. Основные направления инвестиций: облигации БВУ РК-22,66%, ГЦБ МФ РК – 16,51%, облигации квазигосударственных организаций Республики Казахстан – 15,80%, корпоративные облигации эмитентов-резидентов РК – 15,41%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 12,40%, РЕПО – 10,76%,. Инвестиции в национальной валюте-75,08% портфеля, в долларах США-24,92%. По состоянию на 1 августа 2025 года доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенных на счета вкладчиков (получателей) за последние 12 месяцев, составила 13,68%. Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов, находящихся под управлением АО" BCC Invest", с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ. По состоянию на 01.08.2025 г. пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении АО "Сентрас Секьюритиз", составили около 2,78 млрд тенге. Инвестировано в корпоративные облигации эмитентов РК-24,24%, ГЦБ МФ РК-17,07%, облигации квазигосударственных организаций – 12,93%, облигации БВУ РК – 12,45%, РЕПО – 9,59%, государственные облигации США – 5,82%, акции и депозитарные расписки эмитентов-резидентов РК – 4,06%. В национальной валюте инвестировано 68,03% портфеля, в долларах США – 31,97%. По состоянию на 1 августа 2025 года доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенных на счета вкладчиков (получателей) за последние 12 месяцев, составила 17,56%. Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов, находящихся под управлением АО" Сентрас Секьюритиз", с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ. По состоянию на 1 августа 2025 года пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО "Halyk Finance "до Народного Банка Казахстана, составили порядка 38,65 млрд тенге. Характер основных инвестиций в структуре портфеля следующий: ГЦБ МФ РК-22,93%, облигации БВУ РК – 10,44%, корпоративные облигации иностранных эмитентов-9,47%, ПАИ Exchange Traded Funds (ETF) – 8,08%, ГЦБ иностранных государств – 7,92%, МФО - 7,08%,корпоративные облигации эмитентов РК – 5,66%, Облигации квазигосударственных организаций Республики Казахстан-3,45%, акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов – 3,75%. В инструменты в национальной валюте инвестировано 59,40% портфеля, в долларах США – 40,60%. По состоянию на 1 августа 2025 года доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенных на счета вкладчиков (получателей) за последние 12 месяцев, составила 15,26%. Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов, находящихся под управлением АО "Halyk Finance" до Народного Банка Казахстана, представлена на сайте ЕНПФ. Напомним, что с 1 июля 2023 года вкладчики переходят в доверительное управление управляющего инвестиционным портфелем (ИПБ: * До 50% пенсионных накоплений, сформированных за счет ОПВ и ОППВ; * до 100% пенсионных накоплений, сформированных за счет ОПВ и ОППВ, в случае заключения договора пенсионного аннуитета со страховой организацией; * 100 пенсионных накоплений, сформированных за счет ДПВ% права на передачу.