Общеупотребляемое понятие банкротства в мировой практике означает длящееся состояние неплатежеспособности предприятия, отсутствие возможности рассчитаться по своим обязательствам.
Закон Республики Казахстан «О реабилитации и банкротстве» в статье 6 главы 1 формулирует понятие банкротства как «признанная решением суда несостоятельность должника, являющаяся основанием для его ликвидации».
Процедура банкротства статьей 7 главы 1 закона формулируется как процедура, осуществляемая с целью удовлетворения требований кредиторов за счет имущественной массы банкрота в порядке, установленном законами Республики Казахстан.
Процедура реабилитации представляет собой урегулирование требований кредиторов под защитой суда. В случае её введения в отношении должника, реабилитация предусматривает, помимо прочего, приостановление исполнения в отношении должника любых судебных актов (например, о взыскании денежных средств, включая задолженность по налогам), запрет на взыскание денег с банковских счетов должника, а также приостановление начисления каких-либо неустоек и вознаграждений в отношении задолженности и т.д. Любые требования кредиторов к должнику могут быть предъявлены только в рамках процедуры реабилитации.