Согласно данным Департамента статистики, 2025 г. стал лучшим годом для эстонской экономики за последние три года: рост ВПП был зафиксирован в трех из четырех кварталов, а реальные ВВП увеличился на 0,6% и достиг порядка 41,6 млрд евро. В 2024 г. данный показатель равнялся 39,5 млрд евро.
Основной положительный вклад в рост внесли обрабатывающая промышленность и сектор информации и связи (ИКТ остается одним из ключевых драйвером экономики), а также операции с недвижимостью. Сдерживающее влияние по-прежнему оказывают строительство (-9,3%) транспортно-складской сектор (-11%), а также торговля.
Согласно прогнозу Swedbank, в 2026 г. рост ВВП ускорится до 2,3% (в 2027 г. – до 2,6%) за счет роста частного потребления и государственных инвестиций. Вместе с тем, мощные фискальные стимулы приведут к увеличению дефицита государственного бюджета и росту уязвимости экономики. Аналитическая платформа Trading Economics, в свою очередь, прогнозирует рост ВВП по итогам 2026 г. на уровне ок. 2,0% (что также существенно превышает темпы роста предыдущих лет).
В 2025 г. инфляция в Эстонии вновь ускорилась после снижения до 3,7% в 2024 г. Основной причиной стало повышение стандартной ставки НДС до 24% с
1 июля 2025 г. Среднегодовой уровень инфляции с прошлом году составил 4,8%, что вывело Эстони в число лидеров ЕС по темпам роста цен (для сравнения, в Латвии инфляция составила 4,1%, в Литве -3,6%, в Финляндии – 2,2%).
Наибольший вклад в рост цен в этот период внесли продовольствие и безалкогольный напитки (+9,2%), здравоохранение (+11%), транспорт (+9,7%) и алкоголь и табак (+6,2%). К началу 2026 г. эффект повышения НДС начал постепенно исчерпываться. Так, в феврале 2026г. годовая инфляция замедлилась до 3,1% (против 3,7% месяцем ранее), а по отдельным оценкам в апреле 2026 г. составила ок. 3,3%.
Ситуация на рынке труда в 2025 г. ухудшилась. Средний уровень безработицы за год составил 8,3% (для сравнения, в 2024 г. данный показатель составлял 7,6%), что стало третьим годом подряд роста безработицы. При этом в
I квартале 2026 г. уровень безработицы немного снизился до 7,1% (52,2 тыс. безработных при 686,3 тыс. занятых).
На этом фоне сохраняется структурная нехватка квалифицированной рабочей силы (которая наблюдалась и в 2023 г. и в 2024 г.). Средняя брутто-зарплата в декабре 2025 г. составила 2303 евро (нетто – 1731 евро). Минимальная зарплата с 1 апреля 2026 г. установлена на уровне 946 евро брутто (нетто – 865 евро). Важно отметить, что Эстония занимает второе место по уровню нетто-минимальной заработной платы среди постсоциалистических стран (на первом месте Словения).
Валовой государственный долг Эстонии продолжает расти четвертый год подряд: на конец 2025 г. он достиг 24,2% ВВП против 23,5% ВВП в 2024 г. (около 10,4 млрд евро в 2024 г.). При этом, несмотря на рост, долговая нагрузка остается одной их самых низких в Евросоюзе.
Внешний долг страны увечился до 42 млрд евро в 1-квартале 2026 г. (данный показатель в 2025 г. составлял 41,5 млрд евро).
В декабре 2025 г. Рийгикогу принял государственный бюджет на 2026 год, общий объем доходов в котором составил 18,6 млрд евро, а расходов – 19,5 млрд евро. Настоящим бюджетом предусмотрены инвестиции в размере 1,3 млрд евро, в также финансирование отдельных проектов на 1,5 млрд евро.
Согласно прогнозу Swedbank, запланированные на 2026 г. масштабные фискальные стимулы будут способствовать ускорению экономического роста, но приведут к увеличению дефицита государственного бюджета, что повышает уязвимость государственных финансов в среднесрочной перспективе.
Дефицит торгового баланса Эстонии по итогам 2025 г. вырос на 13,2% (+ 443 млн. евро) и достиг 3,83 млрд евро, что намного хуже по сравнению с 2024 г., где дефицит торгового баланса составлял 3,3 млрд евро. Таким образом экспорт товаров в 2025 г. осуществлен на сумму 18,6 млрд евро (+7% к 2024 г. когда было 17,4% евро), а импорт товаров – 22,4% млрд евро (+8% к 2024 г., когда было 20,7 млрд евро).
Эстонский экспорт продолжает сокращаться. Так, по итогам первого полугодия экспорт товаров из Эстонии снизился на 11% по сравнению
с аналогичным периодом прошлого года. В денежном выражении объем экспорта составил в текущих ценах около 8,6 млрд евро, а импорта - около 10,2 млрд евро.
Основными товарными категориями, экспортируемыми в 2025 г., были электрическое оборудование (15% общего объема экспорта Эстонии), сельскохозяйственная продукция и продукты питания (13%), а также древесина и изделия из нее (11%). Наибольший рост экспорта по сравнению с предыдущим годом был зафиксирован в категории минеральных продуктов – на 204 млн евро, или 15%, – и транспортного оборудования – на 201 млн евро, или 12%. Наибольшее снижение наблюдалось в экспорте бумаги и бумажных изделий: на 39 млн евро, или 11%.
В 2025 г. основными экспортными партнерами Эстонии были Финляндия (15% общего объема экспорта), Латвия (11%), Швеция (9%) и Литва (9%). По сравнению с 2024 г. наибольший рост экспорта был отмечен в торговле с Литвой – на 204 млн евро. Наибольшее сокращение экспорта пришлось на Россию – на 165 млн евро.
Наибольшую долю в экспорте товаров эстонского происхождения занимали древесина и изделия из нее (17%), электрическое оборудование (15%), а также сельскохозяйственная продукция и продукты питания (15%). Последняя категория продемонстрировала наиболее значительный рост – на 115 млн евро.
Финляндия стала крупнейшим партнером Эстонии по импорту. Основными товарными категориями эстонского импорта в прошлом году были электрическое оборудование, транспортное оборудование, а также сельскохозяйственная продукция и продукты питания – каждая из этих категорий составила по 13% общего объема импорта Эстонии. По сравнению с 2024 г. импорт увеличился во всех товарных категориях. Наибольший рост был зафиксирован в импорте механического оборудования – на 230 млн евро, или 13%, – и электрического оборудования – на 227 млн евро, или 8%.
Основными партнерами Эстонии по импорту в 2025 г. были Финляндия (12% общего объема импорта), Латвия (11%) и Германия (11%). Основными импортируемыми товарами были минеральные продукты из Финляндии и Латвии, а также транспортное оборудование из Германии. По сравнению с 2024 г. наибольший рост импорта был отмечен в торговле с Латвией – на 235 млн евро. Наибольшее снижение пришлось на импорт из Финляндии — на 79 млн евро.
Эстония из-за своей мягкой налоговой политики остается привлекательной для инвестиций (корпоративный подоходный налог на нераспределённую или реинвестированную прибыль полностью отсутствует, но в случае вывода финансовых средств из компании с июня 2025 г. НДС составляет 24%).
По данным Invest Estonia, объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Эстонию в 2025 г. достиг рекордного уровня. Новые и действующие инвесторы приняли инвестиционные решения на сумму 431 млн евро.
Инвестиции были направлены прежде всего в финансовую и страховую деятельность (26%), операции с недвижимостью (20%), профессиональную, научную и техническую деятельность (13%), обрабатывающую промышленность (12%), оптовую и розничную торговлю (10%), а также информацию и связь (6%); основные инвестиционные решения также концентрировались в электронике, химической промышленности, энергетике, деревообработке, машиностроении и металлургии. По странам происхождения инвестиции поступили главным образом из Финляндии, Швеции, Люксембурга, Германии, Латвии и Нидерландов.