Инвестиционная деятельность по управлению пенсионными активами является прозрачной. На сайте enpf.kz в разделе «Показатели – Инвестиционная деятельность» ежемесячно размещается подробная информация об инвестировании пенсионных активов Национальным Банком Республики Казахстана (НБРК) и управляющими инвестиционным портфелем (УИП), а также обзоры инвестиционной деятельности. На данный момент информация обновлена по состоянию на 1 июня 2022 года.
Из представленных отчетов следует: общий объем пенсионных активов, находящихся в управлении на 1 июня 2022 года, составил порядка 12,8 трлн тенге. При этом пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении НБРК, составили 12 747,21 млрд тенге. Пенсионные активы под управлением УИП составили 8,7 млрд тенге.
Инвестиционный портфель пенсионных активов под управлением НБРК
На 1 июня 2022 года в рамках направлений, одобренных Советом по управлению Национальным фондом РК, основные инвестиции НБРК (как доверительным управляющим) в финансовые инструменты представлены следующим образом:
˗ основную долю в портфеле ПА ЕНПФ занимают ГЦБ Министерства финансов РК, текущая стоимость которых составила 5 329,37 млрд. тенге. Их доля в портфеле составила 41,81%. На 1 июня 2022 года средневзвешенная доходность к погашению по ГЦБ Министерства финансов РК, номинированным в тенге, составила 10,8% годовых, в долларах США – 3,4% годовых.
˗ облигации квазигосударственных организаций РК текущая стоимость 1 696,39 млрд тенге (доля в портфеле составила 13,31%). Средневзвешенная доходность к погашению по облигациям квазигосударственных организаций РК, номинированным в тенге, составила 10,9% годовых, в долларах США – 5,5% годовых.
- облигации банков второго уровня РК на сумму 931,25 млрд тенге (7,31%). На отчетную дату средневзвешенная доходность к погашению по облигациям БВУ РК составила 10,5% годовых.
- государственные ценные бумаги иностранных государств в субпортфеле ликвидности составили 686,27 млрд тенге. Их доля в портфеле составила 5,38%. Средневзвешенная доходность к погашению ГЦБ иностранных государств в портфеле ПА ЕНПФ на отчетную дату составила 0,8% годовых.
- облигации международных финансовых организаций составили 399,86 млрд. тенге. Их доля в портфеле составила 3,14%. Средневзвешенная доходность к погашению по облигациям международных финансовых организаций составила 9,80% годовых.
- текущая стоимость депозитов в Национальном Банке РК на отчетную дату составила 397,92 млрд. тенге. Их доля в портфеле составила 3,12%. Средневзвешенная доходность 13,19% годовых.
- стоимость акций и депозитарных расписок эмитентов РК составила 221,18 млрд. тенге. Их доля в портфеле составила 1,74%. В рассматриваемом периоде покупок и продаж акций и депозитарных расписок эмитентов РК не было.
- депозиты в банках второго уровня составили 198,89 млрд. тенге. Их доля в портфеле 1,56%. Средневзвешенная доходность к погашению вкладов БВУ РК на отчетную дату составила 9,1% годовых.
- стоимость корпоративных облигаций иностранных эмитентов составила 5,28 млрд. тенге. Их доля в портфеле составила 0,04%. Средневзвешенная доходность к погашению корпоративных облигаций иностранных эмитентов в портфеле ПА ЕНПФ на отчетную дату составила 9,6% годовых.
- стоимость PPN (структурных нот) иностранных эмитентов в отчетном месяце составила 11,14 млрд. тенге. Их доля в портфеле составила 0,09%. Продаж, погашений и покупок PPN (структурных нот) иностранных эмитентов не было.
- стоимость корпоративных облигаций эмитентов РК составила 16,41 млрд. тенге. Их доля в портфеле составила 0,13%. В рассматриваемом периоде покупок, продаж и погашений корпоративных облигаций эмитентов РК не было.
Кроме того, в структуре инвестиционного портфеля присутствуют РЕПО 135,27 млрд тенге (доля в портфеле 1,06%), денежные средства на инвестиционных счетах 12,62 млрд тенге (0,10%) и индексное управление активами 2 705,36 млрд тенге (21,22%), включая ГЦБ развитых стран, ГЦБ развивающихся стран, активы, находящиеся во внешнем управлении.
Инвестиционный портфель в разрезе валют, в которые номинированы финансовые инструменты, приобретенные за счет пенсионных активов, представлен следующим образом:
инвестиции в национальной валюте – 70,87%, в долларах США – 29,05%, в другой валюте – 0,08% портфеля пенсионных активов.
Размер начисленного инвестиционного дохода с начала 2022 года сложился отрицательным и составил 154,09 млрд. тенге. Основными причинами отрицательного инвестиционного дохода согласно обзора НБРК являются:
рост доходностей (снижение цен) по облигациям развитых и развивающихся стран, включая государственные ценные бумаги Республики Казахстан, на фоне повышения ключевой ставки ФРС США в текущем году на 75 б.п. до 1,0% и роста геополитической напряженности;
снижение глобального рынка акций на фоне ускоренного сворачивания стимулов ФРС США и другими центробанками в борьбе с инфляцией в мире, а также рисков наступления рецессии в экономике и снижения прибылей (индекс MSCI World, являющийся эталонным для внешних управляющих пенсионными активами по мандатам акций, снизился более чем на 12%);
укрепление курса тенге на отчетную дату с начала года на 4,0% с 431,8 до 414,67 тенге за доллар США (порядка 30% пенсионных активов номинированы в иностранной валюте, в том числе активы, находящиеся во внешнем управлении).
В результате вышеуказанных факторов доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала 2022 года, составила (-1,35%).
При этом по состоянию на 1 июня 2022 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с июня 2021 года по май 2022 года) для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 4,14%.
Накопленная доходность за период с апреля 2014 года, когда завершилась консолидация пенсионных активов, по май 2022 года составила 99,94%. За 8 лет с 2014 года по 2021 год в годовом выражении доходность пенсионных активов ЕНПФ составляет 9,68% годовых.
Стоит подчеркнуть, что пенсионные накопления – это долгосрочные инвестиции и анализировать размер инвестиционного дохода целесообразно за период не менее 1 (одного) года. Краткосрочные данные (еженедельные, ежемесячные и т.д.) – не являются показательными, т.к. зависят от постоянных изменений рыночной конъюнктуры.
Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением НБРК с указанием эмитентов и обзор инвестиционной деятельности размещены на официальном сайте ЕНПФ.
Напомним, что в Казахстане действует модель государственной гарантии сохранности пенсионных накоплений. В соответствии со статьей 5 Закона Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» государство гарантирует получателям сохранность обязательных пенсионных взносов и обязательных профессиональных пенсионных взносов в ЕНПФ в размере фактически внесенных взносов с учетом уровня инфляции на момент получения права на пенсионные выплаты.