АО «ЕНПФ» (далее - ЕНПФ) представляет отчет об управлении пенсионными активами Национальным Банком Республики Казахстан (далее - НБРК) и управляющими инвестиционным портфелем (далее - УИП) на сайте enpf.kz в разделе «Показатели - Инвестиционная деятельность».
Общий объем пенсионных активов на 1 апреля 2025 года под управлением НБРК и УИП составил 22 723,37 млрд тенге. По состоянию на эту дату пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении НБРК, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов (далее - ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (далее - ОППВ), добровольных пенсионных взносов (далее - ДПВ), составили порядка 22 333,29 млрд тенге[1]. Объем пенсионных активов, сформированных за счет обязательных пенсионных взносов работодателя (далее - ОПВР), находящихся в доверительном управлении НБРК, - 327,30 млрд тенге.
Пенсионные активы под управлением УИП составили более 62,78 млрд тенге.
Инвестиционный портфель пенсионных активов под управлением НБРК
Национальный Банк, как доверительный управляющий пенсионными активами ЕНПФ, проводит сбалансированную инвестиционную политику: инвестирует в различные виды финансовых инструментов по валютам, странам, секторам и эмитентам.
Основные направления инвестирования пенсионных активов, сформированных за счет ОПВ, ОППВ, ДПВ, на 1 апреля 2025 года выглядят следующим образом: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 41,59%, облигации квазигосударственных компаний – 8,88%, депозиты НБРК – 3,86%, облигации банков второго уровня Республики Казахстан – 3,16%, акции и депозитарные расписки эмитентов РК – 1,51%, МФО – 1,38%.
Инвестиционный портфель в разрезе валют, в которые номинированы финансовые инструменты, приобретенные за счет ОПВ, ОППВ, ДПВ, по состоянию на 1 апреля 2025 г. выглядит так: инвестиции в национальной валюте – 59,94%, в долларах США – 40,05%, в других валютах - 0,01% портфеля пенсионных активов.
Из анализа структуры полученного дохода следует, что доход в виде вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по размещенным вкладам и операциям «обратное РЕПО» составил 433,21 млрд тенге. Рыночная переоценка ценных бумаг, иностранной валюты, по активам, находящимся во внешнем управлении, сложилась отрицательной. Прочие доходы составили 2,89 млрд тенге.
Несмотря на краткосрочные колебания доходности, за последние 12 месяцев с апреля 2024 года по март 2025 года размер начисленного инвестиционного дохода составил порядка 2,37 трлн тенге, доходность за данный период составила 11,99% при инфляции в размере 10,00%.
Направления инвестирования ОПВР на 1 апреля 2025 года выглядят следующим образом: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 80,02%, операции РЕПО – 16,39%, депозиты НБРК – 3,10%.
Инвестиционный портфель за счет ОПВР включает только финансовые инструменты, номинированные в национальной валюте.
По состоянию на 1 апреля 2025 года доходность пенсионных активов за счет ОПВР за последние 12 месяцев составила 7,37%.
Напомним, что пенсионные накопления – долгосрочные инвестиции. Поэтому анализировать размер инвестиционного дохода целесообразно за период не менее одного года. В отдельные периоды может наблюдаться снижение доходности вследствие волатильности курсов иностранных валют, изменения рыночной стоимости финансовых инструментов, а также влияния инфляции. Диверсификация инвестиционного портфеля, когда доход по одним инструментам перекрывает временные убытки по другим, обеспечивает сохранность и устойчивую доходность пенсионных сбережений в долгосрочной перспективе. Так, инвестиционный доход в динамике за последние 3 года показывает стабильный рост, доходность пенсионных активов превышает уровень инфляции.
Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением НБРК с указанием эмитентов и обзор инвестиционной деятельности размещены на официальном сайте ЕНПФ. Также на сайте enpf.kz размещена информация о стуктуре портфеля по пенсионным активам, сформированным за счет ОПВР.
Управляющие инвестиционным портфелем
Общий объем пенсионных активов, находящихся под управлением УИП, составляет более 62,78 млрд тенге.
По состоянию на 01.04.2025 г. пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО «Jusan Invest», составили 11,40 млрд тенге.
Основные инвестиции компании: паи Exchange Traded Funds (ETF) – 21,90%, ГЦБ МФ РК – 19,37%, облигации банков второго уровня РК – 19,14%, Репо – 8,83%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 8,04%, МФО – 6,23%, корпоративные облигации эмитентов РК – 6,12%, ГЦБ иностранных государств – 4,81%. Отметим, что 66,49% портфеля представлено в тенге, 32,15% - в долларах США, 1,36% - в других валютах.
По состоянию на 1 апреля 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 14,21%.
Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «Jusan Invest» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.
По состоянию на 01.04.2025 г. пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО «Halyk Global Markets», составили порядка 5,30 млрд тенге.
Основные инвестиции в структуре портфеля таковы: «обратное РЕПО» (не более 90 календарных дней) – 18,96%, государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 16,25%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 14,46%, облигации банков второго уровня РК – 11,66%, корпоративные облигации организаций РК – 11,13%, облигации квазигосударственных организаций РК – 9,20%, долевые инструменты иностранных эмитентов (Паи ETF) – 7,79%, ценные бумаги, имеющие статус государственных, выпущенные центральными правительствами иностранных государств – 4,94%.
Инвестиции в национальной валюте составили 69,11% портфеля, в долларах США - 30,89%.
По состоянию на 1 апреля 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 15,55%.
Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «Halyk Global Markets» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.
По состоянию на 01.04.2025 г. пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении АО «BCC Invest», составили более 5,94 млрд тенге.
Основные направления инвестиций: облигации квазигосударственных организаций Республики Казахстан – 23,52%, облигации БВУ РК – 23,49%, ГЦБ МФ РК – 10,79%, корпоративные облигации эмитентов-резидентов РК – 15,35%, РЕПО – 8,75%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 8,32%.
Инвестиции в национальной валюте составили 77,89% портфеля, в долларах США - 22,11%.
По состоянию на 1 апреля 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 16,64%.
Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «BCC Invest» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.
По состоянию на 01.04.2025 г. пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении АО «Сентрас Секьюритиз», составили 2,19 млрд тенге.
В ГЦБ МФ РК инвестировано 23,50%, корпоративные облигации эмитентов РК – 21,15%, облигации квазигосударственных организаций – 16,63%, облигации БВУ РК – 10,65%, РЕПО – 9,08%, государственные облигации США – 6,81%, акции и депозитарные расписки эмитентов-резидентов РК – 4,53%.
Инвестиции в национальной валюте составили 76,45% портфеля, в долларах США - 23,55%.
По состоянию на 1 апреля 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 13,85%.
Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «Сентрас Секьюритиз» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.
По состоянию на 01.04.2025 года пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО «ДО Народного Банка Казахстана «Halyk Finance», составили порядка 37,95 млрд тенге.
Основные инвестиции в структуре портфеля выглядят так: ГЦБ МФ РК – 24,48%, корпоративные облигации эмитентов РК – 13,51%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 10,39%, облигации банков второго уровня РК – 11,27%, паи Exchange Traded Funds (ETF) – 8,48%, ГЦБ иностранных государств – 8,76%, облигации квазигосударственных организаций Республики Казахстан – 6,49%, «обратное РЕПО» (не более 90 календарных дней) – 5,31%.
В инструменты в национальной валюте инвестировано 62,06% портфеля, в долларах США - 37,94%.
По состоянию на 1 апреля 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 14,88%.
Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «ДО Народного Банка Казахстана «Halyk Finance» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.
Напомним, что с 1 июля 2023 г. вкладчики могут передать в доверительное управление не более 50% пенсионных накоплений за счет обязательных пенсионных взносов (ОПВ) и обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ) без учета порога минимальной достаточности управляющим инвестиционным портфелем (УИП), выбрав такую компанию самостоятельно. Вкладчики, у которых есть добровольные пенсионные накопления, могут их передать их УИП в объеме 100%.
[1] без учета денег на счетах пенсионных взносов и выплат