Финансовый рынок: от завершения банковской реформы к новому этапу развития

Источник: газета «Казахстанская Правда»

Председатель Агентства Республики Казахстан по регулированию и развития финансового рынка Мадина Абылкасымова рассказала о масштабной реформе банковского законодательства, защите прав потребителей финансовых услуг и о ходе исполнения поручения Главы государства по дальнейшему развитию рынков капитала и страхования.

– В этом году завершена масштабная реформа банковского законодательства. Что принципиально изменил новый Закон «О банках и банковской деятельности»?

– За последние годы банковский сектор Казахстана существенно изменился. Банки нарастили капитал, значительно сократили проблемные активы, а надзор был перестроен на раннее выявление рисков. Это позволило решить проблемы, которые долгое время сдерживали развитие сектора.

Сегодня банковская система находится уже на другом этапе. Приоритет смещается от оздоровления сектора к расширению его роли в финансировании экономики, развитию конкуренции и повышению качества финансовых услуг.

Новый Закон «О банках и банковской деятельности» закрепил эту новую модель. Полностью пересмотрены подходы к банковскому надзору, конкуренции и защите потребителей. Создана современная система восстановления и урегулирования неплатежеспособных банков. Расширены возможности для новых участников рынка и внедрения финансовых технологий.

Принципиально изменилась сама логика регулирования. Риски должны выявляться до того, как они становятся проблемой, а ответственность за них должны нести прежде всего собственники и менеджмент банка. Регулятор получает возможность вмешиваться на ранней стадии и требовать от банка дополнительный капитал еще до ухудшения его финансового положения.

Банковское регулирование приведено в соответствие с международными стандартами Базельского комитета. Для реализации Закона полностью обновлена подзаконная база и принято 80 нормативных правовых актов.

Фактически сформирована новая архитектура банковского рынка, охватывающая весь путь банка от получения лицензии и ежедневного надзора до восстановления финансовой устойчивости и, если это необходимо, урегулирования неплатежеспособности.

Я бы выделила здесь пять ключевых изменений.

Первое. Завершен переход к полноценному риск-ориентированному надзору. Впервые в единый ежегодный надзорный цикл объединены SREP, AQR и надзорное стресс-тестирование, охватывающие более 85% активов банковского сектора. SREP позволяет комплексно оценивать риски и качество управления банком, AQR проверяет качество его активов и достаточность резервов, стресс-тестирование показывает устойчивость банка к неблагоприятным экономическим сценариям.

Выявленные риски теперь напрямую влияют на требования к капиталу. Агентство устанавливает индивидуальные надбавки и при необходимости ограничивает выплату дивидендов. За шесть лет капитал банков вырос примерно на 7 трлн теңге. Еще около 1,4 трлн теңге банки постоянно поддерживают в качестве надзорных надбавок. Доля кредитов с просрочкой свыше 90 дней снизилась с 8,1% в 2019 году до 3,6% по итогам 2025 года.

Сформирован и полноценный рынок проблемных и стрессовых активов. Созданы законодательная база и цифровые платформы Debex и DMAS. В экономический оборот возвращено имущество стоимостью 902 млрд теңге, а объем проблемных активов банков снижен более чем в 2 раза – с 7,7 до 3,1 трлн теңге.

Второе. Усилена конкуренция и либерализован доступ на банковский рынок. Введены базовая и универсальная банковские лицензии. Это позволяет применять требования с учетом размера, бизнес-модели и рисков конкретного банка. Упрощен вход надежных иностранных банков, создан механизм трансформации крупных микрофинансовых организаций в банки.

Впервые за 15 лет на рынок вышли два новых банка. В 2025 году банковские лицензии получили BNK Commercial Bank и KMF Банк. До конца текущего года Abu Dhabi Commercial Bank получит универсальную банковскую лицензию с возможностью работы через «исламское окно». Новый Закон впервые позволяет совмещать традиционный и исламский банкинг в рамках одного универсального банка.

Третье. Впервые создана полноценная система урегулирования неплатежеспособных банков. Раньше основные меры применялись уже после серьезного ухудшения финансового положения банка. Новая модель позволяет вмешиваться значительно раньше. Она предусматривает последовательный переход от усиленного надзора к восстановлению финансовой устойчивости и, если восстановить банк невозможно, к его урегулированию.

Для системно значимых банков заранее разрабатываются планы урегулирования и устанавливаются требования к способности самостоятельно покрывать возможные потери. Проблемы частного банка не должны оплачиваться налогоплательщиками. Убытки в первую очередь несут акционеры и инвесторы. Государственная поддержка допускается только в крайнем случае при угрозе финансовой стабильности, а понесенные государством расходы впоследствии возмещаются банковским сектором.

Четвертое. Усилена защита граждан и снижены риски закредитованности. С июля этого года внедрен поведенческий надзор. На этом направлении я остановлюсь отдельно.

Для предупреждения новой проблемной задолженности ограничено кредитование наиболее рискованных заемщиков. Запрещена выдача новых займов гражданам с действующей просрочкой, а также заемщикам, которым за последние три года была полностью прощена задолженность либо за последние 12 месяцев проведена реструктуризация, не приведшая к восстановлению платежной дисциплины. С 2027 года вводится коэффициент совокупного долга к доходу заемщика.

Принятые ограничения повысили качество новых выдач. По крупнейшим банкам доля кредитов, переходящих в дефолт в течение года, снизилась с 5% до 2,5%. Темпы роста беззалогового потребительского кредитования последовательно замедлились с 30% в 2024 году до 14,6% в 2025 году и 3,5% за семь месяцев текущего года.

Пятое. Банковский сектор все больше становится источником финансирования экономики. После сокращения кредитования реального сектора в 2017–2020гг. с 2021 года обеспечен устойчивый рост. В 2021–2025гг. кредиты бизнесу увеличивались в среднем на 15,3% ежегодно. С 2020 года их объем вырос более чем в 2 раза до 16,1 трлн теңге, а число заемщиков-предпринимателей увеличилось с 57 тыс. до 597 тыс.

Расширены возможности банков по финансированию крупных инвестиционных проектов и синдицированному кредитованию. Совместно с холдингом «Байтерек» сформирован пул проектов на 10,7 трлн теңге. Уже одобрено девять проектов с участием банков на 2,5 трлн теңге.

Сегодня активы банков достигли 74,2 трлн теңге, достаточность капитала составляет 20,5% при минимальном нормативе 8%. Банковский сектор прошел этап оздоровления. Следующая задача заключается в том, чтобы накопленный запас устойчивости в большей степени работал на финансирование бизнеса, инвестиций и экономического роста.

Результаты реформ получили высокую внешнюю оценку. За последние два года S&P улучшило оценку банковской системы Казахстана по методологии BICRA с 9-й до 7-й группы. В сентябре этого года сделан следующий шаг - оценка отраслевого риска повышена с 7-го до 6-го уровня. S&P прямо связывает это решение с усилением регулирования и надзора, включая внедрение AQR, SREP, стресс-тестирования и мер по ограничению чрезмерных рисков.

Укрепление финансового сектора сопровождается и повышением суверенного рейтинга страны. В августе S&P повысило суверенный рейтинг Казахстана до BBB, ранее Moody’s повысило рейтинг до Baa1. Это подтверждает качественное изменение как банковского сектора, так и общей оценки устойчивости экономики Казахстана.

– Финансовый сектор Казахстана уже является одним из наиболее цифровизированных. Как искусственный интеллект меняет сегодня финансовые услуги и саму систему надзора?

– Цифровизация стала одним из главных конкурентных преимуществ финансового сектора Казахстана. Сегодня более 90% безналичных платежей совершается через интернет и мобильные приложения, практически весь спектр банковских услуг доступен дистанционно. По скорости внедрения цифровых сервисов банки стали технологическими лидерами экономики.

Сейчас начинается следующий этап. Если предыдущая волна цифровизации перенесла финансовые услуги в смартфон, то искусственный интеллект меняет уже саму модель финансового рынка. Меняются способы оценки рисков, кредитования, страхования, выявления мошенничества, взаимодействия с клиентом и принятия надзорных решений.

Наша задача состоит в том, чтобы финансовый сектор Казахстана стал флагманом практического внедрения искусственного интеллекта. Причем речь идет не только о банках. ИИ должен получить широкое применение в страховании, микрофинансировании и на рынке капитала.

Финансовый надзор переводится на непрерывную цифровую модель. Агентством самостоятельно создана платформа FinAI, объединяющая более 20 цифровых инструментов, включая свыше 10 решений на основе ИИ. В нее интегрированы SREP, AQR, стресс-тестирование и другие ключевые надзорные процессы. Это позволяет перейти от периодического анализа отчетности к непрерывному цифровому мониторингу рисков и аномалий. Цифровизация банковского надзора в основном завершена, теперь эта модель будет распространена на страховой рынок и рынок капитала.

Еще одно направление связано с защитой граждан. Создана «Фабрика обращений», которая с применением ИИ анализирует около 180 тыс. обращений в год. Система выявляет повторяющиеся проблемы по финансовым продуктам, продажам и обслуживанию. Для регулятора жалоба становится источником данных для выявления системной практики на рынке.

Отдельный приоритет связан с киберустойчивостью. Создан цифровой центр QAINAR, проводятся ежегодные отраслевые киберучения. Здесь мы также переходим от реагирования на уже произошедшие инциденты к раннему выявлению уязвимостей и предупреждению киберугроз.

Для следующего этапа проведена диагностика цифровой зрелости порядка 100 финансовых организаций по девяти направлениям, включая данные, технологии, инфраструктуру и кадровые компетенции. На этой основе формируется рейтинг цифровой зрелости и разрабатывается Стратегия цифровизации и внедрения искусственного интеллекта на финансовом рынке.

Мы хотим сохранить лидерство Казахстана в цифровых финансах и сделать финансовый сектор одной из основных площадок внедрения ИИ в экономике. Это должно повысить доступность финансирования, безопасность финансовых услуг и качество надзора.

– Вы отдельно говорите о переходе к поведенческому надзору. Чем он отличается от традиционного банковского надзора и что изменится для потребителя?

– Финансово устойчивый банк еще не означает банк, который справедливо работает с клиентом. Пруденциальный надзор оценивает устойчивость банка, а поведенческий - насколько понятны и справедливы условия продукта, не вводит ли реклама в заблуждение, не навязываются ли дополнительные услуги.

Поэтому с июля мы начали переход к полноценному поведенческому надзору, сопоставимому по значимости с пруденциальным. Это фактически второй контур регулирования финансового рынка. Один отвечает за устойчивость финансовой организации, другой за качество ее отношений с клиентом.

Впервые вводится надзор за всем жизненным циклом финансового продукта. Контроль будет начинаться еще на стадии его разработки. Будут оцениваться целевая аудитория, условия и стоимость продукта, реклама и практики продаж, дальнейшее обслуживание клиента и работа с жалобами.

Поведенческий надзор принципиально меняет подход к защите потребителей. Мы переходим от реагирования на отдельное нарушение к предупреждению системной недобросовестной практики. Если тысячи граждан сталкиваются с одной и той же проблемой, вопрос уже не в отдельных жалобах. Необходимо смотреть на сам продукт, практику его продажи или бизнес-процесс финансовой организации.

Именно поэтому обращения граждан становятся важным источником надзорной информации. Ежегодно в Агентство поступает около 180 тыс. обращений, порядка 80% рассматриваются региональными управлениями. С применением искусственного интеллекта мы группируем их по проблематике, продуктам и финансовым организациям и выявляем повторяющиеся нарушения. Это позволяет видеть за отдельными жалобами системную проблему и принимать надзорные меры в отношении самой практики, продукта или бизнес-процесса финансовой организации.

Меняется и механизм восстановления прав граждан. До конца года будет создан единый финансовый омбудсман, который объединит досудебное урегулирование споров с банками, микрофинансовыми и страховыми организациями. Это позволит человеку получать решение своего вопроса в одном понятном контуре без необходимости разбираться, какой именно институт рассматривает его спор.

Для граждан результат должен быть вполне практическим. Финансовые продукты должны стать понятнее, навязывание и недобросовестные продажи должны сокращаться, а нарушения прав выявляться и устраняться до того, как они становятся массовыми.

– Почему рынок капитала пока не стал полноценным источником финансирования экономики и что должна изменить новая реформа?

– Сегодня в Казахстане уже сформирован значительный спрос на инвестиционные инструменты. Количество открытых брокерских счетов достигло 5,2 млн, из них порядка 276 тыс. являются активными. Пенсионные активы превысили 27 трлн теңге. Капитализация рынка акций и объем обращающихся корпоративных облигаций на KASE составляют порядка 64,5 трлн теңге.

При этом рынок капитала пока не в полной мере выполняет функцию финансирования экономики. Сохраняется ограниченный круг институциональных инвесторов и частных эмитентов, высокая концентрация рынка акций, недостаточная ликвидность вторичного рынка. Поэтому следующий этап связан не просто с дальнейшим ростом объемов, а с качественным расширением роли рынка капитала в экономике.

Главная задача реформы состоит в том, чтобы направить внутренние сбережения в долгосрочное финансирование бизнеса и инвестиционных проектов. Для этого разработана Программа развития рынка капитала до 2030 года, включающая семь стратегических направлений и 35 инициатив. Ее законодательной основой станет новый Закон «О рынке капитала», предусматривающий изменения в 11 кодексов и 24 закона. Законопроект планируется внести в Курултай до конца года.

Первое. Будет расширена роль институциональных инвесторов. Особое значение имеют пенсионные активы. Новая модель предусматривает более широкое участие частных управляющих и различные инвестиционные стратегии. Будут развиваться инвестиционные фонды и другие формы коллективных инвестиций. Это позволит создать дополнительный долгосрочный спрос на корпоративные ценные бумаги и повысить конкуренцию в управлении сбережениями.

Второе. Будет значительно упрощен выход бизнеса на рынок капитала. Для выпуска облигаций создается единое цифровое окно, сокращаются процедуры и вводится базовый проспект, позволяющий проводить несколько выпусков без повторного прохождения всей регистрации.

Это особенно важно для среднего бизнеса. Компания должна иметь возможность выбирать между банковским кредитом и прямым привлечением средств инвесторов. Чем больше таких компаний будет выходить на рынок, тем шире станет предложение инструментов для населения и институциональных инвесторов.

Третье. На рынок необходимо вывести больше частных компаний. Сегодня рынок акций в значительной степени формируется крупными компаниями и квазигосударственным сектором. Будет развиваться институт спонсоров листинга, которые помогут частным компаниям подготовиться к выходу на биржу. Прорабатывается новая организационно-правовая форма между ТОО и АО, позволяющая привлекать капитал без всего комплекса требований, предусмотренных для акционерного общества.

Четвертое. Необходимо существенно повысить ликвидность вторичного рынка. Впервые будет создан централизованный механизм заимствования и кредитования ценных бумаг. Он увеличит количество сделок, улучшит ценообразование и создаст условия для развития новых торговых стратегий. Будет расширена интеграция с международной депозитарной инфраструктурой.

Пятое. Расширится линейка инструментов и будет усилена защита инвесторов. Получат развитие секьюритизация, исламские и цифровые финансовые инструменты. Вводится принцип наилучшего исполнения, обязывающий брокера исполнять поручение на наиболее выгодных для клиента условиях. Для выявления манипулирования и инсайдерской торговли будут применяться цифровые инструменты надзора.

В результате рынок капитала должен стать полноценным каналом привлечения долгосрочного капитала в экономику. Внутренние сбережения должны активнее направляться на финансирование частного бизнеса, новых компаний и инвестиционных проектов.

– Страховой рынок также входит в новый этап развития. Какие системные изменения предусмотрены новой Программой и Законом «О рынке страхования»?

– За последние годы страховой рынок Казахстана существенно вырос. Его активы превысили 4 трлн теңге, развивается страхование жизни и пенсионные аннуитеты, массовые услуги практически полностью цифровизированы.

Следующая задача заключается в изменении структуры рынка и его роли в экономике. Сегодня значительная часть спроса формируется обязательным страхованием и банкострахованием. Необходимо развивать самостоятельный спрос граждан и бизнеса на защиту имущества, здоровья, жизни и предпринимательских рисков.

Развитие долгосрочного страхования имеет и второй эффект. Оно формирует инвестиционные ресурсы, которые могут направляться в экономику. Страхование должно одновременно обеспечивать защиту от рисков и становиться источником длинного капитала.

Для этого разработана Программа развития страхового рынка до 2030 года, включающая шесть стратегических направлений и 18 инициатив. Новый Закон «О рынке страхования» предусматривает изменения в 12 кодексов и 34 закона.

Первое. Будет пересмотрена вся система обязательного страхования. Сегодня действует 8 обязательных и 10 вмененных видов, сформированных в разные периоды и на разных принципах. Будет проведена оценка их эффективности и унифицированы требования к страховой защите, тарифам и выплатам.

Основой станет риск-ориентированное ценообразование. Стоимость полиса должна учитывать реальный риск страхователя, а выплата обеспечивать адекватное возмещение ущерба. В автостраховании усилится индивидуализация тарифов и будет создан единый справочник стоимости запасных частей. Будут пересмотрены подходы к страхованию работников от несчастных случаев.

Второе. Будет расширяться добровольное страхование, не связанное с получением кредита. Основной потенциал имеют страхование жилья и имущества, добровольное медицинское страхование, страхование жизни и пенсионные аннуитеты.

Отдельным направлением станет защита граждан от катастрофических рисков. Страхование жилья от землетрясений, наводнений и пожаров позволит заранее формировать финансовую защиту граждан и снизить зависимость от бюджетной помощи после чрезвычайных ситуаций.

Третье. Будет повышено качество страховых продуктов и их продаж. Усиливаются требования к раскрытию информации и защите от навязывания услуг, в том числе при банкостраховании. Клиент должен понимать, за что он платит, какие риски покрывает полис и какую защиту получает.

Четвертое. Страхование будет переведено на полный цифровой цикл от оформления полиса до получения выплаты. Единая страховая база данных станет основой для онлайн-урегулирования и страховой аналитики. Будет создан Центральный актуарий для независимой оценки рисков, тарифов и обязательств.

Пятое. Будет усилена финансовая устойчивость страховщиков и их инвестиционная роль. Предусмотрен поэтапный переход к Solvency II, при котором требования к капиталу зависят от принимаемых рисков. По мере развития страхования жизни и других долгосрочных продуктов будет расти инвестиционный ресурс отрасли.

Страхование должно стать самостоятельным инструментом защиты граждан и бизнеса и важным источником длинного капитала для экономики.