О новой модели надзорной оценки профессиональных участников рынка ценных бумаг
Агентством по регулированию и развитию финансового рынка разработана и протестирована в пилотном режиме новая модель надзорной оценки профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Новая модель направлена на дальнейшее развитие риск-ориентированного надзора и повышение эффективности оценки деятельности профессиональных участников с учетом защиты интересов инвесторов, а также повышения качества корпоративного управления.
Необходимость совершенствования надзорных подходов обусловлена развитием рынка ценных бумаг, расширением клиентской базы профессиональных участников и повышением значимости поведенческих факторов. Надзорные ожидания Агентства направлены на более раннее выявление проблемных зон, точечное усиление надзора и укрепление стабильности рынка за счет совершенствования системы оценки рисков.
Методологическая основа модели опирается на международные стандарты, в том числе принципы IOSCO, а также подходы иностранных регуляторов (ESMA, FCA и т.д.), адаптированные к особенностям казахстанского рынка. Оценка проводится по четырем ключевым блокам: защита интересов инвесторов, корпоративное управление, анализ бизнес-модели, защита данных и активов клиентов. По итогам оценки каждому участнику присваивается рейтинг, который является основой для плана надзорных действий и предложений по совершенствованию регулирования.
Пилотная апробация модели позволила определить ряд областей, требующих развития в практике участников рынка. В частности, необходимо выстроить процедуры оценки инвестиционного профиля клиентов, которые помогают не допускать предложения инвесторам неподходящих финансовых продуктов. Требуется обеспечение анализа клиентских сделок на признаки манипулирования рынком, который нужен для противодействия злоупотреблениям и поддержания устойчивости рынка. Советы директоров недостаточно участвуют в выработке стратегических решений, в управлении рисками и внутреннем контроле, что повышает вероятность конфликта интересов.
Разработка модели является продолжением масштабной работы Агентства по внедрению поведенческого надзора на финансовом рынке. По итогам пилотного проекта Агентством разработано внутреннее руководство по проведению надзорной оценки в соответствии с новой моделью.
В текущем году планируется распространить надзорную оценку на весь рынок ценных бумаг, включая крупных брокеров, дилеров и управляющих инвестиционным портфелем. В случае необходимости оценка может быть откалибрована с учетом новых наблюдений.
Основные элементы новой надзорной модели также будут учтены и сопоставимы с положениями Программы развития рынка ценных бумаг до 2030 года и нового Закона о рынке капитала, что будет способствовать повышению прозрачности, устойчивости и эффективности регулирования, а также укреплению защиты прав и законных интересов инвесторов.
Управление внешних коммуникаций